Στη νέα έκδοση του Navigator της τράπεζας με τίτλο «Οι διεθνείς αγορές αντιμέτωπες με τον κορωνοϊό», αναφέρεται μεταξύ άλλων ότι η η υψηλή μεταβλητότητα στις αγορές, καθιστά κατάλληλη την υπέρβαρη στάθμιση σε ρευστότητα.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της τράπεζας, η κατεύθυνση των κυριότερων νομισμάτων θα αρχίσει να αποκρυσταλλώνεται όταν τα δημοσιονομικά και νομισματικά μέτρα που έχουν ληφθεί από τις κυριότερες οικονομίες θα αρχίσουν να αποτυπώνονται στα οικονομικά στοιχεία.

Το δολάριο πιθανόν θα ευνοείται στα διαστήματα, όπου εμφανίζεται μείωση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου.

Κέρδη και ζημιές το 2020

Όπως φαίνεται και στο γράφημα που ακολουθεί μόνο τρεις τοποθετήσεις καταγράφουν θετική απόδοση από την αρχή του χρόνου.

Ο χρυσός με άνοδο 7,30%, τα κρατικά ομόλογα ΗΠΑ με +8,10% και τα κρατικά ομόλογα της Ευρωζώνης με +1,10%.

Συγκεκριμένα, οι αποδόσεις του 2020 διαμορφώνονται ως εξής:

(κλικ στο γράφημα για μεγέθυνση)

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Alpha Bank, οι προοπτικές για διάφορα επενδυτικά σχήματα είναι οι εξής:

• Μετοχές

H επερχόμενη επιδείνωση των οικονομικών στοιχείων πιθανόν θα επιβαρύνει τη μετοχική κατηγορία. Προτίμηση στις ΗΠΑ που θα μπορούσε να υπάρξει διακράτηση θέσεων, εφόσον ο επενδυτικός ορίζοντας είναι πέραν του εξαμήνου.

Τα μέτρα επεκτατικής νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής στις ΗΠΑ είναι επιθετικά και ενδεχομένως να έχουν αποτέλεσμα. Ενδεχόμενη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος στην Κίνα, καθώς η οικονομική δραστηριότητα επανέρχεται σταδιακά σε φυσιολογικούς ρυθμούς.

Υπόβαρη η στάθμιση στις υπόλοιπες περιοχές. Στην Ευρώπη και στην Ιαπωνία αναμένεται ότι η οικονομική ύφεση θα διαρκέσει ολόκληρο το 2020, ενώ τα δημοσιονομικά μέτρα πιθανόν να έχουν κάποιο
αποτέλεσμα από το 2021.

• Ομόλογα

Υπέρβαρη στάθμιση για τα κρατικά ομόλογα ΗΠΑ και Ευρωζώνης. Τα συντονισμένα μέτρα ποσοτικής χαλάρωσης που έχουν ανακοινώσει οι Κεντρικές Τράπεζες αναμένεται να επηρεάσουν θετικά τις τιμές κρατικών ομολόγων στις ΗΠΑ και στην Ευρωζώνη.

Η ανησυχία για την προοπτική της παγκόσμιας οικονομίας συντηρεί τη ζήτηση για ομόλογα υψηλής φερεγγυότητας.

Κατάλληλη κρίνεται η τοποθέτηση σε εταιρικά ομόλογα επενδυτικής διαβάθμισης σε περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας.

Έντονη μεταβλητότητα για τα εταιρικά ομόλογα υψηλών αποδόσεων λόγω πιθανών προβλημάτων ρευστότητας.

Ελαφρώς υπόβαρη η στάθμιση για τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών, καθώς η επιδείνωση οικονομικών
στοιχείων και η εκτίμηση για υποβαθμίσεις πιστοληπτικής ικανότητας επηρεάζουν αρνητικά.

• Εναλλακτικές επενδύσεις

Ουδέτερη η στάθμιση για την τιμή του πετρελαίου με τη διακύμανση να αναμένεται να παραμείνει πολύ υψηλή.

Η μείωση της ζήτησης πετρελαίου λόγω των περιοριστικών μέτρων που έχουν επιβληθεί και η τιμολογιακή διαμάχη Σαουδικής Αραβίας – Ρωσίας επηρεάζουν καθοδικά την τιμή.

Η τιμή χρυσού παρουσιάζει ευνοϊκή συμπεριφορά σε επεισόδια αποστροφής κινδύνου και σε περιόδους υιοθέτησης μέτρων στήριξης της οικονομίας.

Η εκτίμηση ότι ολοκληρώνεται ο ανοδικός κύκλος του δολαρίου επηρεάζει ανοδικά την τιμή χρυσού.

Υπόβαρη στάθμιση για τις τιμές των βασικών μετάλλων λόγω της σημαντικής επιδείνωσης της οικονομικής δραστηριότητας.