Πρόκειται για προϊόντα στα οποία μπορεί να επενδύσει κάποιος μόνο κατά την περίοδο των εγγραφών, αλλά δίνουν το δικαίωμα ρευστοποίησης των μεριδίων οποτεδήποτε.

Επίσης, έχουν συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης, κατά την οποία το ενεργητικό τους ρευστοποιείται και αποδίδεται στους μεριδιούχους.

Τα βασικά χαρακτηριστικά

Τα αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας επενδύουν το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού τους σε ομολογιακούς τίτλους, κρατικούς κατά βάση και εταιρικούς.

Η διάρκεια των ομολόγων στα οποία τοποθετούνται είναι ίδια ή περίπου ίδια με το χρονικό ορίζοντα του κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου.

Στοχεύουν στην επίτευξη υπεραξιών από τα κουπόνια που εισπράττουν και δευτερεύοντως από την άνοδο των τιμών των ομολόγων στα οποία επενδύουν.

Δηλαδή δίνουν τη δυνατότητα στους επενδυτές, ακόμη και με ένα μικρό κεφάλαιο της τάξης των 1.000 ευρώ, να αποκτήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων με υψηλά επιτόκια στην τρέχουσα συγκυρία.

Οι αποδόσεις έως σήμερα

Τα προγράμματα αυτά συστήνονται σε όσους έχουν μεσοπρόθεσμο ορίζοντα επένδυσης. Δεν απευθύνονται σε όσους επιζητούν το γρήγορο κέρδος.

Κι αυτό διότι στόχος τους είναι η καταγραφή υπεραξιών από τους τόκους που θα καταβάλλουν σταδιακά οι εκδότες των ομολόγων.

Αυτό σημαίνει ότι στα πρώτα χρόνια είναι πιθανό να γράψουν ζημιές, ανάλογα φυσικά με την πορεία των τιμών των τίτλων στους οποίους επενδύουν.

Οι αποδόσεις των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν διατεθεί έως σήμερα είναι οι εξής:

Πώς κινήθηκαν

Όπως προκύπτει από τον παραπάνω πίνακα, μόνο δύο αμοιβαία κεφάλαια καταγράφουν ως τώρα θετική απόδοση, σε δύο περιπτώσεις η πτώση είναι οριακή, ενώ σε άλλες τρεις οι απώλειες κινούνται μεταξύ 1,62% και 3,64%.

Σύμφωνα με διαχειριστές, η πορεία αυτών των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι φυσιολογική, δεδομένων των μεταβολών στις τιμές των ομολόγων από την έναρξή τους.

Για παράδειγμα, τα δύο αμοιβαία κεφάλαια που ξεκίνησαν το δίμηνο Σεπτεμβρίου - Οκτωβρίου 2022 πραγματοποίησαν το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεών τους σε τιμές χαμηλότερες από τις σημερινές.

Επίσης, δεν αποκλείεται να έχουν εισπράξει τόκους από κάποιους τίτλους στα οποία είναι τοποθετημένα.

Από την άλλη, στα αμοιβαία κεφάλαια με απώλειες οι επενδύσεις έγιναν σε περιόδους όπου οι τιμές ήταν υψηλότερες από τις τρέχουσες.

Το μέρισμα

Αυτό φυσικά μπορεί να αλλάξει το επόμενο διάστημα, εφόσον οι τιμές των ομολόγων κινηθούν ανοδικά, κάτι που ήδη συμβαίνει σε αρκετές περιπτώσεις λόγω του αρνητικού κλίματος στις μετοχικές αγορές και τη στροφή των επενδυτών σε ασφαλείς κρατικούς τίτλους.

Επίσης, η αξία του ενεργητικού μπορεί να αυξηθεί σημαντικά σε σύντομο χρονικό διάστημα, από τα κουπόνια που θα πληρώσουν οι εκδότες των ομολόγων. Έτσι, μπορεί άμεσα ένα αρνητικό πρόσημο να γυρίσει σε θετικό.

Για το λόγο αυτό, οι αποδόσεις σε μία περίοδο 2 - 3 μηνών δεν προσφέρονται για ασφαλή συμπεράσματα.

Το τελικός κέρδος στη λήξη του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να είναι σημαντικό, ειδικά στην περίπτωση που τα επιτόκια κινηθούν ξανά σε πτωτική τροχιά.

Σε αυτήν την περίπτωση, οι τιμές των ομολόγων θα σημειώσουν ράλι και οι επενδυτές θα μπορούσαν να πετύχουν ακόμη και μέση ετησιοποιημένη απόδοση μεγαλύτερη του 5%.

Τα διαθέσιμα προγράμματα

Σημειώνεται ότι τις επόμενες ημέρες λήγουν οι εγγραφές για τρία αμοιβαία κεφάλαια με ετήσια διανομή μερίσματος. Πρόκειται για τα εξής:

- EUROBANK DIS GF TARGET MATURITY III - Διαθέσιμο έως 17/3 από τη Eurobank: Εκτιμώμενο ετήσιο μέρισμα για το 2023: 3,10%

- Α/Κ ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME ΙΙ 5ετές – Ομολογιακό - Διαθέσιμο έως 17/3 από την Εθνική Τράπεζα - Εκτιμώμενο ετήσιο μέρισμα για το 2023: 3%

- Optima greek income ομολογιακό εσωτερικού - Διαθέσιμο έως τις 20 Μαρτίου από την Optima Bank - Εκτιμώμενο ετήσιο μέρισμα για το 2023: 3,25%