Πρόκειται για επενδυτικά προϊόντα που διαφέρουν από τα κλασικά ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, καθώς:

- Δύναται να διανέμουν ετησίως μέρισμα στους μεριδιούχους

- Διατίθενται σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους, μετά το πέρας των οποίων δεν είναι δυνατή η αγορά μεριδίων.

- Έχουν συγκεκριμένη ημερημηνία λήξης, κατά την οποία το ενεργητικό τους ρευστοποείται πλήρως και διανέμονται τα έσοδα στους μεριδιούχους

Η συγκυρία

Οι τράπεζες ξεκίνησαν να λανσάρουν τα προγράμματα αυτά όταν άρχισε η άνοδος των επιτοκίων στην ευρωζώνη.

Κι αυτό διότι οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν, προσφέροντας ευκαιρίες για την εξασφάλιση υψηλών τόκων για τους επενδυτές.

Τα συγκεκριμένα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε τίτλους ίδιας διάρκειας με το χρόνο ζωής τους.

Για παράδειγμα, εάν ένα προϊόν είναι 5ετές, επενδύει σε ομόλογα αντίστοιχης διάρκειας, έτσι ώστε όταν λήξει να έχει εισπράξει το σύνολο των κουπονιών τους.

Με τον τρόπο αυτό, είναι πιο εύκολο για τους διαχειριστές να υπολογίσουν το κέρδος που θα αποκομίσουν οι επενδυτές.

Πώς κερδίζετε

Τα κέρδη των αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να προέλθουν από δύο πηγές:

Πρώτον, από τους τόκους που θα εισπραχθούν κατά τη διάρκεια της ζωής, οι οποίοι είναι γνωστοί εκ των προτέρων

Δεύτερον, από την άνοδο των τιμών των ομολόγων, κάτι που είναι πιθανό, καθώς τους επόμενους μήνες θα ξεκινήσει η αποκλιμάκωση των επιτοκίων στη ζώνη του ευρώ

Όταν αυτό συμβεί, οι τιμές των ομολόγων θα κινηθούν ανοδικά, προσφέροντας κεφαλαιακές υπεραξίες στους μεριδιούχους.

Μία γεύση των αποδόσεων που μπορούν να πετύχουν όσοι επενδύουν σε ομόλογα από την άνοδο των τιμών τους πήραν όσοι απέκτησαν το 2023 αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας.

Η επιστροφή της Ελλάδας στην επενδυτική κατηγορία, αλλά και οι προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, οδήγησαν τις τιμές των ομολόγων σε υψηλότερα επίπεδα.

Έτσι, στο σύνολο της περυσινής χρονιάς τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια σημείωσαν κέρδη που στις περισσότερες περιπτώσεις ήταν μεγαλύτερα του 10%, φτάνοντας έως και το 15%.

Οι καθαρές εισροές

Για το λόγο αυτό πολλοί ήταν οι καταθέτες που μετέτρεψαν τις αποταμιεύσεις τους στις τράπεζες σε μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων.

Στην πρώτη θέση των επιλογών τους βρέθηκαν τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης, πολλά εκ των οποίων υπόσχονταν και ετήσιο μέρισμα.

Συγκεκριμένα, οι εισροές σε αυτά έφτασαν πέρυσι τα 3,05 δισ. ευρώ, ενώ από τις αρχές του 2024 έως και σήμερα έχουν ήδη ανέλθει σε 840 εκατ. ευρώ.

Αναλυτικότερα, στα αμοιβαία κεφάλαια που διατέθηκαν το 2023 καταγράφηκαν οι ακόλουθες εισροές κεφαλαίων:

Από την άλλη το 2024 τα 7 αμοιβαία κεφάλαια που έχουν λανσαριστεί σημείωσαν τις ακόλουθες εισροές:

Τα διαθέσιμα προγράμματα

Αυτήν την περίοδο είναι διαθέσιμα τα ακόλουθα αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας:

- Η Εθνική Τράπεζα θα διαθέτει έως και τις 29/2 το αμοιβαίο κεφάλαιο «ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME ΙΙ 24months - Ομολογιακό», διάρκειας 24 μηνών.

Στόχος του είναι η εξασφάλιση του αρχικού κεφαλαίου και η επίτευξη μίας συνολικής απόδοσης από 4,5% έως 5% στη διετία.

- Η Τράπεζα Πειραιώς θα διαθέτει το ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο «Πειραιώς Α/Κ Εισοδήματος 2026 Ευρωπαϊκό Ομολογιακό» έως και τις 29 Φεβρουαρίου 2024, διάρκειας 24 μηνών.

Η εκτιμώμενη ενδεικτική σωρευτική απόδοση στην λήξη διαμορφώνεται σε 4,70% έως 5,20%.

- Η Eurobank θα διαθέτει έως και τις 29 Φεβρουαρίου 2024 το αμοιβαίο κεφάλαιο «GF Target Maturity VΙΙ Ομολογιακό», διάρκειας 5 ετών, το οποίο δύναται να διανέμει και ετήσιο μέρισμα.

Για το πρώτο έτος η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 3%.

Στο μετριοπαθές σενάριο, δηλαδή στο βασικό, η μέση ετήσια απόδοση για την ερχόμενη 5ετία αναμένεται να ανέλθει στο 4,47%, ενώ στο ευνοϊκό σε 7,79%.