Εφόσον τις αξιοποιήσουν θα εξασφαλίσουν ότι τα χρήματά τους θα τοκίζονται με βάση τα τρέχοντα επιτόκια και κατά την περίοδο που το κόστος του χρήματος θα κινείται σε χαμηλά επίπεδα.

Πρόκειται για μία στρατηγική που ακολουθούν αυτήν την περίοδο και οι ίδιες οι τράπεζες, κλειδώνοντας τόκους για τα επόμενα χρόνια που οι δείκτες της ΕΚΤ θα σταθεροποιηθούν σε ένα νέο χαμηλότερο σημείο ισορροπίας.

Η πορεία των επιτοκίων

Υπενθυμίζεται ότι τα επιτόκια της Ευρωτράπεζας έχουν κουρευτεί από τον περασμένο Ιούνιο κατά 175 μονάδες βάσης συνολικά.

Συγκεκριμένα, το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων από το υψηλό του 4% κατά την περίοδο αυστηροποίησης της νομισματικής πολιτικής, έχει πλέον υποχωρήσει στο 2,25%.

Δεν έχει φτάσει όμως ακόμη στο κατώτερο σημείο του. Οι αγορές αναμένουν μία ακόμη μείωσή του κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2% τον ερχόμενο μήνα, καθώς ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη πλησιάζει στο στόχο του 2% και η ανάπτυξη είναι υποτονική.

Επίσης, κανείς δεν μπορεί να αποκλείσει ότι δεν θα υπάρξουν άλλες περικοπές τους αμέσως επόμενους μήνες.

Οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν ότι όποιο κι αν είναι το νέο σημείο ισορροπίας για τα επιτόκια, αυτά θα παραμείνουν χαμηλά για μία περίοδο τουλάχιστον 3 ετών.

Κατά τη διάρκειά της λοιπόν οι αποδόσεις των προϊόντων σταθερού εισοδήματος δεν θα είναι ελκυστικές.

Σα έντοκα γραμμάτια οδεύουμε προς μείωσή τους κάτω από το 1,5% και στις προθεσμιακές καταθέσεις στη ζώνη του 0,50%.

Τι κάνουν οι τράπεζες

Όσοι λοιπόν έχουν χρήματα στην άκρη, από τα οποία θέλουν να κερδίζουν κάθε χρόνο ένα ικανοποιητικό παθητικό εισόδημα τα επόμενα 3 - 5 χρόνια θα πρέπει να κινηθούν έξυπνα σήμερα.

Με μία φράση θα λέγαμε «κάντε το όπως οι τράπεζες». Τι κάνουν όμως τα πιστωτικά ιδρύματα;

Έχουν φορτώσει το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο με ομόλογα αρκετών δισ. ευρώ.

Σε αυτές τις τοποθετήσεις η απόδοση στη λήξη είναι κλειδωμένη.

Αυτό σημαίνει πως ό,τι κι αν γίνει με τα επιτόκια μέχρι να λήξουν τα ομόλογα που έχουν επιλέξει, οι τόκοι που θα κερδίσουν δεν επηρεάζονται.

Είναι ένας από τους τρόπους που έχουν επιλέξει οι τραπεζικές διοικήσεις για προστατεύσουν τα κέρδη τους κατά την περίοδο του φθηνού χρήματος.

Το ίδιο λοιπόν μπορούν να κάνουν και οι ιδιώτες αποταμιευτές για να διασφαλίσουν ένα συγκεκριμένο επίπεδο παθητικού εισοδήματος.

Και επειδή η απευθείας επένδυση σε ένα ομόλογο, όσο απλή κι αν ακούγεται, έχει τα ρίσκα της, υπάρχουν λύσεις που μειώνουν τους κινδύνους και εξασφαλίζουν μία υψηλή απόδοση σε βάθος 2 - 5 ετών.

Τα διαθέσιμα προγράμματα

Στο πλαίσιο αυτό, τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού τους σε ομολογιακούς τίτλους, αποτελούν σήμερα μία ασφαλή και αποδοτική επιλογή.

Τα προϊόντα της κατηγορίας που έχουν γίνει μόδα τα τελευταία δύο χρόνια είναι εκείνα που έχουν προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης.

Διατίθενται σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους από τις τράπεζες, μετά το πέρας των οποίων δεν είναι δυνατή η απόκτηση μεριδίων.

Μετά την έναρξή τους το χαρτοφυλάκιο ομολόγων που χτίζεται στην αρχή παραμένει στο μεγαλύτερο μέρος του σταθερό μέχρι την ημερομηνία λήξης.

Επίσης τα ομόλογα έχουν υπολειπόμενο χρόνο ζωής περίπου ίδιο με τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Αυτή η επενδυτική στρατηγική επιτρέπει στους διαχειριστές του εκάστοτε αμοιβαίου κεφαλαίου να κλειδώσουν τη μελλοντική αξία του ενεργητικού του στην ημερομηνία λήξης.

Άρα η απόδοση που εκτιμάται ότι θα πετύχουν, δεν αλλάζει ό,τι κι αν συμβεί με τα ευρωπαϊκά επιτόκια τα επόμενα χρόνια.

Αυτήν τη στιγμή είναι διαθέσιμα τα ακόλουθα αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας, τα οποία προσφέρουν τις εξής αποδόσεις: