Δύο είναι τα βασικά τους πλεονεκτήματα έναντι των πιο δημοφιλών προγραμμάτων σταθερού εισοδήματος και μηδενικού ρίσκου, δηλαδή των εντόκων γραμματίων και των προθεσμιακών καταθέσεων:

1. Το ετήσιο όφελος που προσφέρουν είναι υψηλότερο

2. Κλειδώνει για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, το οποίο μπορεί να φτάσει έως και τα 5 έτη

Τα βασικά χαρακτηριστικά

Το μόνο προϊόν που μπορεί να υποσχεθεί με πολύ χαμηλό ρίσκο υψηλή απόδοση για διάστημα μεγαλύτερο των 3 ετών, είναι τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας.

Μέσω αυτών ο αποταμιευτής αποκτά πρόσβαση σε ένα καλάθι αμοιβαίων κεφαλαίων, μέσω του οποίου θα κερδίζει κάθε χρόνο μέχρι τη λήξη του Α/Κ ένα σταθερό σε γενικές γραμμές ποσό ως εισόδημα.

Πρόκειται για μία υπόσχεση που μπορούν να δώσουν οι διαχειριστές των συγκεκριμένων αμοιβαίων κεφαλαίων, λόγω της επενδυτικής στρατηγικής που ακολουθούν:

- Επιλέγουν ομόλογα διάρκειας περίπου ίσης με το χρονικό ορίζοντα του αμοιβαίου κεφαλαίου

- Διακρατούν όλους τους τίτλους που επιλέγουν εξ αρχής μέχρι και τη λήξη τους

Με τον τρόπο αυτό γνωρίζουν πότε και πόσους τόκους θα εισπράξουν από τα ομόλογα που επέλεξαν και πότε θα πάρουν πίσω την ονομαστική τους αξίας.

Έτσι, μπορούν και υπόσχονται συγκεκριμένα επίπεδα αποδόσεων στους επενδυτές.

Για να μην επαληθευτούν οι εκτιμήσεις τους θα πρέπει να επέλθει μία πάρα πολύ σοβαρή διεθνής κρίσης, που θα οδηγήσει στη χρεοκοπία πολλές υγιείς σήμερα επιχειρήσεις.

Οι 4 επιλογές

Σημειώνεται ότι τα συγκεκριμένα αμοιβαία κεφάλαια διατίθενται σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους, μετά το πέραν των οποίων δεν είναι δυνατή η απόκτηση μεριδίων.

Από την άλλη, οι μεριδιούχοι έχουν την επιλογή να προχωρήσουν σε πρόωρη ρευστοποίηση των μεριδίων τους όποτε θέλουν, πληρώνοντας προμήθεια εξόδου που συνήθως ανέρχεται σε 2%.

Αυτή δεν επιβάλλεται στην περίπτωση που το αμοιβαίο κεφάλαιο διακρατηθεί μέχρι τη ρευστοποίησή του.

Ας δούμε όμως τώρα ποια προϊόντα είναι διαθέσιμα και τι αποδόσεις υπόσχονται:

Εδώ θα πρέπει να σημειωθούν τα εξής:

1. Οι αποδόσεις που βλέπετε παραπάνω είναι καθαρές, μιας και η υπεραξία ή το εισόδημα από αμοιβαία κεφάλαια δεν φορολογούνται με συντελεστή 15%.

Πχ. μία απόδοση 2% μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστοιχεί σε επιτόκιο προθεσμιακής κατάθεσης 2,35%.

2. Στα προϊόντα συγκεκριμένης διάρκειας, η απόδοση παραμένει σταθερή σε μεγάλο βαθμό κάθε χρόνο, καθώς το χαρτοφυλάκιο των ομολόγων δεν αλλάζει

3. Το αμοιβαίο κεφάλαιο της Πειραιώς είναι αορίστου διάρκειας, ωστόσο υπόσχεται μία συγκεκριμένη απόδοση για τον πρώτο χρόνο.

Στο ξεκίνημα του δεύτερου χρόνου θα επανεκτιμηθεί η στρατηγική του και θα διατυπωθεί νέα εκτίμηση για το επερχόμενο 12μηνο.

Η συγκυρία

Τα αμοιβαία κεφάλαια που παρουσιάζονται σήμερα διανέμονται σε μία ιδιαίτερη συγκυρία για τη νομισματική πολιτική στη ζώνη του ευρώ.

Συγκεκριμένα, η ΕΚΤ έχει κουρέψει τους παρεμβατικούς της δείκτες κατά 50% μέσα σε περίπου ένα χρόνο.

Οι περισσότεροι οικονομολόγοι εκτιμούν ότι τα επιτόκια του ευρώ έχουν πιάσει πάτο και πως θα ξεκινήσουν την ανοδική τους πορεία κάποια στιγμή από την ερχόμενη χρονιά.

Όπως και να έχει, ασφαλείς προβλέψεις δεν μπορούν να διατυπωθούν. Ας δούμε όμως τι θα συμβεί σε κάθε σενάριο:

α) Τα επιτόκια του ευρώ παραμένουν σταθερά κατά τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου

Θα βγείτε κερδισμένος, καθώς θα κερδίσετε αποδόσεις υψηλότερες σε σύγκριση με τις προθεσμιακές καταθέσεις ή τα έντοκα γραμμάτια σε αυτό το διάστημα

β) Τα επιτόκια του ευρώ θα υποχωρήσουν κι άλλο από τα τρέχοντα επίπεδα

Τα αμοιβαία κεφάλαια θα καταγράψουν κεφαλαιακές υπεραξίες, δίνοντάς τη δυνατότητα ακόμη και να ρευστοποιήσετε μέρος της θέσης σας με κέρδος, ακόμη κι αν επιβαρυνθείτε με προμήθεια εξόδου.

Εναλλακτικά κρατάτε την επένδυσή σας και κερδίζετε τόκους με βάση τις υψηλότερες αποδόσεις που θα έχετε κλειδώσει, σε σχέση με αυτές που θα παίζουν στην αγορά.

γ) Τα επιτόκια του ευρώ θα ενισχυθούν σημαντικά κατά τη διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου

Αυτό είναι το κακό σενάριο για όσους επενδύσουν σήμερα σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια.

Δεν πρόκειται να χάσουν, σε καμία περίπτωση.

Απλά οι αποδόσεις που θα έχουν κλειδώσει θα είναι χαμηλότερες από τις τρέχουσες και η ρευστοποίηση των μεριδίων τους μάλλον δεν θα είναι συμφέρουσα, λόγω της υποχώρησης των τιμών των ομολόγων.

Αν κάποιος φοβάται αυτό το σενάριο, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο της Πειραιώς, που αναπροσαρμόζει τη στρατηγική του κάθε χρόνο είναι το ενδεδεδειγμένο.

Εάν όμως απλά θέλει να κλειδώσει ένα σίγουρο εισόδημα με απόδοση κατ΄ έτος γύρω από το 2%, τότε τα άλλα 3 προϊόντα προκαθορισμένης διάρκειας είναι αυτά που του ταιριάζουν.