Τόσα είναι τα χρήματα που αντιστοιχούν στις καθαρές εισροές προς ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα.

Οι συγκεκριμένοι καταθέτες πείστηκαν από τους τραπεζικούς συμβούλους ότι μπορούν να πετύχουν μεγαλύτερο όφελος από τις προθεσμιακές καταθέσεις, μέσω των προγραμμάτων που επενδύουν σε ομόλογα και εξασφαλίζουν επαγγελματική διαχείριση.

Οι αποδόσεις

Πράγματι, οι επιδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων που προτιμούν κατά κόρον οι Έλληνες αποταμιευτές τα τελευταία δύο χρόνια είναι στις περισσότερες περιπτώσεις εντυπωσιακές.

Οι αποδόσεις τους σε ετησιοποιημένη βάση ξεπερνούν σε κάποια αμοιβαία κεφάλαια ακόμη και το 8%, ενώ στα περισσότερο διαμορφώνονται σε επίπεδα άνω του 2,5%.

Αυτό είναι αποτέλεσμα της ανόδου των τιμών τους για δύο λόγους:

Πρώτον, της ενίσχυσης της ζήτησης για ελληνικούς ομολογιακούς τίτλους, ως αποτέλεσμα της αναβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας

Δεύτερον, της αποκλιμάκωσης του κόστους δανεισμού τους τελευταίους μήνες, καθώς η ΕΚΤ όχι μόνο σταμάτησε να αυξάνει τους παρεμβατικούς της δείκτες, αλλά προχώρησε και στην πρώτη κίνηση αποκλιμάκωσής τους τον περασμένο Ιούνιο.

Εφόσον μάλιστα επιβεβαιωθούν τα σενάρια για περαιτέρω μειώσεις των επιτοκίων της, σε πρώτη φάση μέχρι το τέλος του έτους και σε δεύτερη εντός του 2025, οι τιμές των ομολόγων θα ενισχυθούν κι άλλο, προσφέροντας επιπλέον κέρδη στους μεριδιούχους αμοιβαίων κεφαλαίων.

Τα διαθέσιμα προϊόντα

Αναμφίβολα πρώτα στις προτιμήσεις των επενδυτών είναι τα ομολογιακά αμοιβαία προκαθορισμένης διάρκειας ζωης που διαθέτουν σε συγκεκριμένες περιόδους οι τράπεζες.

Τα προϊόντα αυτά υπόσχονται όχι μόνο καλύτερες αποδόσεις, αλλά και για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Είναι μάλιστα προσβάσιμα από όλα τα πορτοφόλια, καθώς δεν υπάρχει ελάχιστο όριο για την απόκτησή τους. Ακόμη και κάποιος που διαθέτει 1.000 ευρώ μπορεί να τα αποκτήσει.

Το βασικό τους πλεονέκτημα είναι ότι έχουν κατά κανόνα σταθερό χαρτοφυλάκιο, το οποίο αποτελείται στην πλειονότητά του από ομόλογα.

Με τον τρόπο αυτό:

- Ελαχιστοποιούνται τα έξοδα συναλλαγών

- Οι διαχειριστές μπορούν να προβλέψουν με αρκετά μεγάλη ακρίβεια την τελική απόδοση που θα πετύχουν για τους μεριδιούχους.

Αυτή τη στιγμή είναι διαθέσιμα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια διάρκειας 2 ετών.

Με βάση τις τρέχουσες αποδόσεις των ομολογιακών τίτλων σε Ελλάδα και Ευρώπη, το συνολικό όφελος που υπόσχονται τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας, κυμαίνεται από 3,6% έως 4,8%.

Δηλαδή η απόδοση κατ΄ έτος στα δύο χρόνια της επένδυσης μπορεί να ανέλθει μεταξύ 1,8% και 2,4%.

Το κλείδωμα της απόδοσης

Σημειώνεται ότι τα συγκεκριμένα αμοιβαία κεφάλαια δεν προσφέρουν εγγύηση στο αρχικό κεφάλαιο της επένδυσης, ούτε έχουν προκαθορισμένη απόδοση.

Ωστόσο, οι διαχειριστές τους μπορούν με αρκετά μεγάλη ακρίβεια να εκτιμήσουν το κέρδος που θα πετύχουν για λογαριασμό των επενδυτών.

Κι αυτό διότι έχουν σε μεγάλο βαθμό σταθερό χαρτοφυλάκιο, το οποίο αποτελείται από ομολογιακούς τίτλους που λήγουν την ίδια περίοδο που θα σταματήσει να λειτουργεί και το αμοιβαίο κεφάλαιο.

Άρα είναι γνωστό εξ αρχής πόσους τόκους θα εισπράξουν από τα ομόλογα στα οποία επενδύουν, αλλά και πότε θα πάρουν πίσω την ονομαστική τους αξία.

Μπορούν λοιπόν να υπολογίσουν πόσο θα αυξηθεί η αξία της επένδυσης κατά τη διάρκεια της διετίας.

Σε κάθε περίπτωση πάντως, τα αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας ενδείκνυνται για όσους έχουν αυτό τον ορίζοντα επένδυσης.

Κι αυτό διότι η πρόωρη ρευστοποίησή τους, που είναι δυνατή, επιβαρύνεται με προμήθεια 2% επί της αξίας των μεριδίων.

Ως εκ τούτου, το τελικό κέρδος μειώνεται. Βέβαια, εάν η τιμή των μεριδίων έχει αυξηθεί σημαντικά, ακόμη κι αν συνυπολογιστεί αυτό το κόστος, μπορεί να συμφέρει η πώλησή τους.

Αυτό εξαρτάται από τους στόχους του καθενός. Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι κατά τη διαδικασία αποκλιμάκωσης των ευρωπαϊκών επιτοκίων, οι τιμές των ομολόγων θα ενισχυθούν, προσφέροντας κεφαλαιακά κέρδη τους μεριδιούχους των αμοιβαίων κεφαλαίων.

Οι τρέχουσες εκδόσεις

Αυτήν τη στιγμή είναι διαθέσιμες οι ακόλουθες εκδόσεις:

- Εθνική Τράπεζα

Προϊόν: ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME VI 24months - Ομολογιακό

Περίοδος διάθεσης: Έως τις 11 Σεπτεμβρίου 2024

Ημερομηνία λήξης Α/Κ: 11 Σεπτεμβρίου 2026

Πού επενδύει: Σε επιλεγμένους εταιρικούς και κυβερνητικούς ομολογιακούς τίτλους βραχυπρόθεσμης ή/και μεσοπρόθεσμης διάρκειας με μέση ληκτότητα μέχρι 2 έτη που δύνανται να διαπραγματεύονται στην Ελλάδα ή/και σε οργανωμένες αγορές του εξωτερικού

Επενδυτικός σκοπός: Να «κλειδώσει» την μελλοντική αξία του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία λήξης ανεξάρτητα από τις κινήσεις των επιτοκίων και να εκμεταλλευτεί τα τρέχοντα υψηλά επίπεδα αποδόσεων στα ομόλογα.

Εκτιμώμενη απόδοση: 3,6% - 4,1% στη διετία / Μέση απόδοση 1,8% - 2,05% κατ΄ έτος

Κόστος αν διακρατήσετε την επένδυση ως τη λήξη: 0,30% προμήθεια συμμετοχής, 1,5% αμοιβή διαχείρισης κατ΄ έτος

- Eurobank

Προϊόν: (LF) Target Maturity III Bond Fund

Περίοδος διάθεσης: Έως τις 6 Σεπτεμβρίου 2024

Ημερομηνία λήξης Α/Κ: 7 Σεπτεμβρίου 2026

Πού επενδύει: Σε ομόλογα με υπολειπόμενη χρονική διάρκεια έως την ημερομηνία λήξης του, δηλαδή έως 07.09.2026. Το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου του θα αποτελείται από εταιρικά ομόλογα, ενώ ένα ποσοστό από 30% - 50% θα επενδύεται σε εγχώριους τίτλους.

Επενδυτικός σκοπός: Να διακρατήσει τα ομόλογα μέχρι τη λήξη τους (buy and hold), έτσι ώστε να διασφαλίσει το κεφάλαιο μέσα από την αποπληρωμή των ομολόγων στη λήξη τους.

Εκτιμώμενη απόδοση: 4.4% - 4,8% στη διετία / Μέση απόδοση 2.2% - 2,4% κατ΄ έτος

Κόστος αν διακρατήσετε την επένδυση ως τη λήξη: 0,10% προμήθεια συμμετοχής, 1% αμοιβή διαχείρισης κατ΄ έτος

- Τράπεζα Πειραιώς

Προϊόν: Πειραιώς Α/Κ Εισοδήματος 2026 (II) Ευρωπαϊκό Ομολογιακό

Περίοδος διάθεσης: Έως τις 31 Ιουλίου 2024

Ημερομηνία λήξης Α/Κ: 30 Ιουνίου 2026

Πού επενδύει: Κυρίως σε ομόλογα ανεξαρτήτως πιστοληπτικής διαβάθμισης σε ευρώ, που έχουν εκδοθεί από εταιρίες ή/και από  κράτη της ΕΕ (συμπεριλαμβανομένων ΕΓΕΔ – treasury bills) ή/και δημόσιους διεθνείς οργανισμούς στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη – μέλη της ΕΕ

Επενδυτικός σκοπός: Η αύξηση της αξίας των επενδύσεών του, κυρίως από εισόδημα όσο και από υπεραξία, μέσω των τοποθετήσεων κυρίως σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο χρεωστικών τίτλων σε ευρώ

Εκτιμώμενη απόδοση: 4% - 4,4% στη διετία / Μέση απόδοση 2% - 2,2% κατ΄ έτος

Κόστος αν διακρατήσετε την επένδυση ως τη λήξη: 0,10% προμήθεια συμμετοχής, 1,6% της αξίας της επένδυσης κατ΄ έτος