Έντονη κινητικότητα συνεχίζει να καταγράφεται στην αγορά των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων στο ξεκίνημα του 2025 από επενδυτές που σπεύδουν να κλειδώσουν υψηλές αποδόσεις.
Τα συγκεκριμένα προϊόντα παραμένουν στην κορυφή των προτιμήσεων των αποταμιευτών και όχι άδικα, μιας και υπόσχονται με αρκετά μεγάλη ασφάλεια υψηλές υπεραξίες ακόμη και για μία περίοδο έως και 5 ετών.
Μόνο πέρυσι μετατράπηκαν καταθέσεις συνολικού ύψους 4,6 δισ. ευρώ σε αμοιβαία κεφάλαια αυτής της κατηγορίας, ενώ από το ξεκίνημα της νέας χρονιάς οι καθαρές εισροές έχουν ήδη ξεπεράσει τα 350 εκατ. ευρώ.
Γιατί τα προτιμούν
Ο λόγος που οι περισσότεροι καταθέτες τα προτιμούν σχετίζεται με τις αποδόσεις που μπορούν να προσφέρουν σε συνάρτηση με το χαμηλό ρίσκο που αναλαμβάνεται.
Αναλυτικότερα, τα δημοφιλέστερα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια έχουν τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:
- Υπόσχονται απόδοση κατ΄ έτος γύρω στο 2% μέσω επενδύσεων σε ομόλογα
- Η διάρκεια της αποταμίευσης κυμαίνεται από 2 έως 5 έτη και είναι γνωστή εξ αρχής, μιας και υπάρχει συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης του αμοιβαίου κεφαλαίου
- Τα χαρτοφυλάκιό τους είναι σταθερό και αποτελείται από τίτλους με μέση ληκτότητα ίση με τη διάρκεια ζωής του προϊόντος
Ως εκ τούτου, τα υπό εξέταση αμοιβαία κεφάλαια προσομοιάζουν πολύ με τις προθεσμιακές καταθέσεις, καθώς έχουν συγκεκριμένη διάρκεια και απόδοση που σε μεγάλο βαθμό μπορεί να εκτιμηθεί.
Συγκεκριμένα, το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο στήνεται στο μεγαλύτερο μέρος του στην αρχή της επένδυσης και στη συνέχεια δεν αλλάζει.
Με τον τρόπο αυτό, οι διαχειριστές έχουν εικόνα για το πόσους τόκους θα εισπράξουν από τις τοποθετήσεις τους στα ομόλογα που επέλεξαν και πότε θα γίνει η αποπληρωμή της ονομαστικής τους αξίας.
Αν λοιπόν δεν υπάρξει κάποια πτώχευση ενός ή περισσότερων από τους εκδότες των ομολόγων που θα επιλεγούν, η αξία του χαρτοφυλακίου στη λήξη του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να εκτιμηθεί με πολύ μεγάλη ακρίβεια.
Οι αποδόσεις που πέτυχαν
Ολοένα και περισσότεροι αποταμιευτές σπεύδουν να εκμεταλλευτούν τα συγκεκριμένα προϊόντα για να πετύχουν αποδόσεις σημαντικά πιο υψηλές από τις προθεσμιακές καταθέσεις και για μεγαλύτερο χρονικό δοάστημα.
Το τελευταίο διάστημα μάλιστα παρατηρείται και μία ακόμη στρατηγική που ακολουθούν ορισμένοι επενδυτές για να παρατείνουν την περίοδο της αποταμίευσής τους, με όσο το δυνατόν καλύτερους όρους.
Ο λόγος γίνεται για όσους κατά τη διετία 2023 - 2024 είχαν τοποθετηθεί σε αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας.
Σε αυτό το διάστημα έχουν πετύχει πολύ υψηλές αποδόσεις, που σε ετησιοποιημένη βάση μπορεί να ξεπερνούν ακόμη και το 10%.
Αυτή επιτεύχθηκε με δύο τρόπους:
- Πρώτον, μέσω των τόκων που εισπράχθηκαν από τα ομόλογα
- Δεύτερον, λόγω της ανόδους της τιμής τους, ως αποτέλεσμα των πτωτικών τάσεων στα επιτόκια
Αυτό επιτρέπει στους μεριδιούχους να ρευστοποιήσουν την επένδυσή τους με πολύ υψηλό κέρδος.
Ακόμη κι αν πληρώσουν την προμήθεια εξόδου πριν τη λήξη που σήμερα ανέρχεται σε 2%, η συνολική τους απόδοση είναι άκρως ικανοποιητική.
Η παράταση
Έχοντας λοιπόν κλειδωμένο το κέρδος τους, πολλοί από τους μεριδιούχους αμοιβαίων κεφαλαίων, βλέποντας τις συνεχείς μειώσεις των επιτοκίων, προετοιμάζονται για την επόμενη ημέρα.
Κάνουν λοιπόν το εξής: Ρευστοποιούν τα μερίδιά τους, βάζοντας στη τσέπη το κέρδος που έχουν πετύχει έως σήμερα και σπεύδουν να τοποθετηθούν σε νέα αμοιβαία κεφάλαια αυτού του είδους.
Αυτά έχουν διάρκεια από 2 έως και 5 έτη. Με τον τρόπο αυτό επιδιώκουν να κλειδώσουν υψηλές αποδόσεις, της τάξης του 2% σήμερα, για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η εναλλακτική τους ήταν να περίμεναν τη λήξη των αμοιβαίων κεφαλαίων, στα οποία έχουν ήδη επενδύσει, δηλαδή μέχρι το 2026 - 2029.
Όταν όμως ερχόταν το πλήρωμα του χρόνου, οι επιλογές τους για υψηλές αποδόσεις με το ίδιο επίπεδο κινδύνου θα ήταν περιορισμένες.
Κι αυτό διότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει τις περικοπές στους παρεμβατικούς της δείκτες, οι οποίες περνούν άμεσα στις αποδόσεις των ομολόγων.
Αντί λοιπόν να περιμένουν τη λήξη των αμοιβαίων κεφαλαίων, πωλούν τα μερίδιά τους με κέρδος και τοποθετούν τα χρήματα που παίρνουν σε νέες εκδόσεις προϊόντων της κατηγορίας.
Τι δείχνουν τα στατιστικά
Τα στοιχεία για τις εισροές και τις εκροές σε ομολογιακά αμοιβαία από τον περασμένο Νοέμβριο έως και σήμερα είναι ενδεικτικά αυτής της νέας τάσης.
Αναλυτικότερα:
- Alpha Bank
Καταγράφηκαν καθαρές εκροές σε προϊόντα τύπου target maturity που δεν έχουν ακόμη λήξει ύψους 54 εκατ. ευρώ περίπου.
Την ίδια στιγμή οι καθαρές εισροές στο τελευταίο αμοιβαίο κεφάλαιο της κατηγορίας με διάρκεια τα 5 χρόνια που λάνσαρε η τράπεζα διαμορφώθηκαν σε 77 εκατ. ευρώ.
- Εθνική Τράπεζα
Οι καθαρές ρευστοποιήσεις σε αμοιβαία κεφάλαια που διέθεσε την προηγούμενη διετία και δεν έχουν ακόμη λήξει έφτασαν τα 71 εκατ. ευρώ.
Την ίδια περίοδο οι καθαρές εισροές στα δύο νέα προϊόντα 24μηνης διάρκειας έφτασαν τα 450 εκατ. ευρώ.
- Eurobank
Πωλήσεις μεριδίων ύψους 8 εκατ. ευρώ από παλαιά αμοιβαία κεφάλαια καταγράφηκαν το υπό εξέταση χρονικό διάστημα.
Παράλληλα, υπήρξαν καθαρές εισροές ύψους 150 εκατ. ευρώ στο νέο 5ετές αμοιβαίο κεφάλαιο που διέθετε η τράπεζα μέχρι και τα μέσα του περασμένου μήνα.
- Πειραιώς
Σημειώθηκαν πωλήσεις ύψους 15 εκατ. ευρώ σε παλαιά αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας.
Την ίδια στιγμή καταγράφηκαν καθαρές εισροές 140 εκατ. ευρώ στα δύο νέα προϊόντα λήξης το 2028 και το 2029.
Τα διαθέσιμα προγράμματα
Αυτήν τη στιγμή είναι διαθέσιμα τέσσερα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, στα οποία μπορούν να επενδύσουν τόσο όσοι έχουν χρήματα ανοιχτά, όσο και εκείνοι που είναι τοποθετημένοι σε προϊόντα της κατηγορίας και τα ρευστοποιήσουν.
Τα βασικά χαρακτηριστικά τους είναι τα εξής:
- 2ετής αποταμίευση
- (LF) Target Maturity V Bond Fund
Θα διατίθεται από τη Eurobank έως και τις 31 Μαρτίου 2025, έχει συνολική διάρκεια 2 ετών και θα ρευστοποιηθεί πλήρως την 1η Απριλίου του 2027.
Επενδύει σε κρατικά και εταιρικά ομόλογα σε Ευρώπη και Ελλάδα και προσφέρει μεγάλη διασπορά.
Επιδιώκει στη λήξη του να διατηρήσει το αρχικό κεφάλαιο των μεριδιούχων και παράλληλα να προσφέρει συνολική θετική απόδοση 3,40% έως 4,00% στη 2ετία.
Δηλαδή, εκτιμάται ότι θα πετύχει μέση απόδοση κατ΄ έτος μεταξύ 1,70% και 2%.
Υπάρχει προμήθεια συμμετοχής κατά την αγορά των μεριδίων ίση με το 0,10% της αξίας τους, ενώ σε περίπτωση πώλησης μεριδίων πριν την λήξη υπάρχει επιβάρυνση 2% επί της αξίας τους.
- ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME IX 24months - Ομολογιακό
Θα διατίθεται από την Εθνική Τράπεζα έως και τις 7 Φεβρουαρίου 2025, έχει συνολική διάρκεια 2 ετών και θα ρευστοποιηθεί πλήρως στις 29 Ιανουαρίου 2027.
Το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού του είναι τοποθετημένο σε εταιρικά ομόλογα, ελληνικά και ευρωπαϊκά, ενώ θέσεις θα έχει και σε κρατικούς τίτλους.
Η Εθνική Τράπεζα υπολογίζει ότι το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο θα πετύχει σε βάθος δύο ετών απόδοση μεταξύ 2,8% και 3,4% ή 1,4% - 1,7% κατ΄ έτος.
Η προμήθεια εισόδου στο προϊόν ανέρχεται σε 0,3% επί του ποσού της επένδυσης και η προμήθεια πρόωρης ρευστοποίησης σε 2%.
- 3ετής αποταμίευση
- Πειραιώς Α/Κ Στρατηγικής Τακτικού Εισοδήματος 2028 (ΙΙΙ) Ευρωπαϊκό Ομολογιακό
Θα διατίθεται από το δίκτυο καταστημάτων της Πειραιώς έως και τις 28 Φεβρουαρίου, έχει συνολική διάρκεια 3 ετών και θα ρευστοποιηθεί στις 29 Φεβρουαρίου 2028.
Eπενδύει κυρίως σε ομόλογα που έχουν εκδοθεί από εταιρίες ή/και από κράτη της ΕΕ ή/και δημόσιους διεθνείς οργανισμούς, στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη – μέλη της ΕΕ, καθώς και σε μετατρέψιμα ομόλογα.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο υπόσχεται ένα τακτικό εισόδημα κάθε χρόνο, μέσω της διανομής μερίσματος στους μεριδιούχους.
Για την χρήση 2025 η ενδεικτική εκτιμώμενη μερισματική απόδοση προβλέπεται να είναι μεταξύ 1,80% και 2,20% σε ετησιοποιημένη βάση.
Με δεδομένο ωστόσο, ότι το χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου θα παραμείνει σε μεγάλο βαθμό σταθερό σε όλη τη διάρκειά του, ανάλογες αναμένεται να είναι οι επιδόσεις τόσο κατά το δεύτερο, όσο και κατά τον τρίτο χρόνο της ζωής του.
Η προμήθεια εισόδου στο αμοιβαίο κεφάλαιο ανέρχεται σε 0,20% του προς επένδυση ποσού.
Σε περίπτωση πρόωρης ρευστοποίησης των μεριδίων πριν από την 3ετία, εφαρμόζεται προμήθεια ίση με το 2% της αξίας τους.
- 5ετής αποταμίευση
- Optima income 2030 ομολογιακό
Θα διατίθεται από την Optima Bank έως και τις 14 Φεβρουαρίου, έχει συνολική διάρκεια 5 ετών και θα ρευστοποιηθεί πλήρως στις 28 Φεβρουαρίου 2030.
Επενδύει σε επιλεγμένους εταιρικούς και κρατικούς ομολογιακούς τίτλους σε ευρώ, που δύνανται να διαπραγματεύονται στην Ελλάδα ή/και σε ρυθμιζόμενες αγορές του εξωτερικού, με μέση ληκτότητα
κοντά στα 5 έτη.
Βάσει της επενδυτικής στρατηγικής του θα διανέμει μέρισμα στους μεριδιούχους σε μορφή μετρητών κάθε χρόνο.
Για τη χρήση 2025 το εκτιμώμενο μέρισμα προβλέπεται να είναι 2,10% σε ετησιοποιημένη βάση.
Η προμήθεια εισόδου στο αμοιβαίο κεφάλαιο ανέρχεται σε 0,30% του προς επένδυση ποσού.
Σε περίπτωση πρόωρης ρευστοποίησης των μεριδίων πριν από την 3ετία, εφαρμόζεται προμήθεια ίση με το 2% της αξίας τους.
