Ο λόγος γίνεται για ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια συγκεκριμένης διάρκειας, τα οποία διαθέτουν τον τελευταίο 1,5 χρόνο στους πελάτες τους οι τράπεζες, ως εναλλακτική επιλογή των προθεσμιακών καταθέσεων.

Η ανταπόκριση του αποταμιευτικού κοινού σε αυτά είναι σημαντική, με τις καθαρές εισροές στα προϊόντα της κατηγορίας να φτάνουν τα 5,5 δισ. ευρώ από το τέλος του 2022 και τα 2,5 δισ. ευρώ από τις αρχές του 2024.

Πώς λειτουργούν

Τα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων αυτού του τύπου προσομοιάζουν με τις προθεσμιακές καταθέσεις, διότι έχουν συγκεκριμένη διάρκεια ζωής, ενώ η απόδοσή τους στη λήξη μπορεί με ασφάλεια να εκτιμηθεί.

Συγκεκριμένα, κυμαίνεται από 2% έως 3% ανάλογα με το προϊόν. Έτσι, ο επενδυτής κερδίζει ένα υψηλό επιτόκιο από τα χρήματά του και για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από τις διαθέσιμες προθεσμιακές καταθέσεις.

Μπορεί να είναι διάρκειας 2, 3, 4 ή 5 ετών, μετά το πέρας των οποίων το ενεργητικό τους ρευστοποιείται και τα χρήματα διανέμονται στους επενδυτές.

Δεν υπάρχει ελάχιστο όριο εισόδου σε αυτά, ενώ διακρίνονται σε δύο βασικές κατηγορίες:

Πρώτον, σε αυτά που έχουν διάρκεια 3 - 5 έτη και δύναται κάθε χρόνο να διανέμουν μέρισμα στους επενδυτές

Δεύτερον, σε αυτά που έχουν διετή διάρκεια και τα κέρδη αποδίδονται στους επενδυτές στη λήξη

Σημειώνεται ότι τα αμοιβαία κεφάλαια και των δύο κατηγοριών διατίθενται σε συγκεκριμένες χρονικές περιόδους από τις τράπεζες, μετά το πέρας των οποίων δεν είναι δυνατή η απόκτηση μεριδίων τους.

Άρα εάν σας ενδιαφέρει να επενδύσετε σε αυτά, θα πρέπει να αναζητήσετε ποια είναι διαθέσιμα τη δεδομένη χρονική στιγμή. Στο τέλος του άρθρου θα παραθέσουμε όσα πωλούνται από τις τράπεζες σήμερα.

Οι προοπτικές

Τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε ομόλογα σπεύδουν να εκμεταλλευτούν τις υψηλές αποδόσεις τους, στο τρέχον περιβάλλον νομισματικής πολιτικής στην Ευρωζώνη.

Μέχρι η ΕΚΤ να μειώσει αισθητά τους παρεμβατικούς της δείκτες, δεν αναμένεται να υποχωρήσουν.

Τι κάνουν λοιπόν οι διαχειριστές τους; Αγοράζουν για λογαριασμό των μεριδιούχων ομολογιακούς τίτλους με λήξη ίδια ή περίπου ίδια με το χρόνο ζωής του εκάστοτε αμοιβαίου κεφαλαίου.

Έτσι, μπορούν να υπολογίσουν με αρκετά μεγάλη ακρίβεια, πόσους τόκους θα εισπράξουν αυτό το διάστημα.

Φυσικά, ρίσκο υπάρχει για το αρχικό κεφάλαιο της επένδυσης, ενώ δεν είναι διασφαλισμένη ούτε η τελική απόδοση.

Ωστόσο, για να υπάρξουν απώλειες ή να μην επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις για το κέρδος που θα πετύχουν τα αμοιβαία κεφάλαια, θα πρέπει να προκύψουν τα επόμενα χρόνια πολλαπλές πτωχεύσεις των εκδοτών που επιλέγουν οι διαχειριστές τους.

Εξάλλου, διαχειριστές σημειώνουν ότι η τρέχουσα συγκυρία είναι κατάλληλη για επενδύσεις σε ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια, ενόψει μείωσης των επιτοκίων από την ΕΚΤ.

Κι αυτό διότι όσο θα υποχωρούν οι ευρωπαϊκοί παρεμβατικοί δείκτες, τόσο περισσότερο θα αυξάνονται οι τιμές των ομολόγων. Όσοι λοιπόν έχουν επενδύσει σε ομολογιακούς τίτλους, πέραν των τόκων που θα κερδίσουν από αυτούς, θα γράψουν και κεφαλαιακά κέρδη.

Οι αποδόσεις

Σύμφωνα με τα στοιχεία που επεξεργάστηκε το Moneyonline, τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια συγκεκριμένης διάρκειας που διατίθενται από τις τράπεζες τον τελευταίο 1,5 χρόνο, έχουν πετύχει αξιόλογες αποδόσεις το 2024.

Καθώς πλησιάζει η λήξη του α΄ εξαμήνου, τα κέρδη που σημειώνουν για λογαριασμό των μεριδιούχων τους φτάνουν έως και το 1,96% από την αρχή του έτους.

Δηλαδή σε ετήσια βάση, το όφελος για τους μεριδιούχους ανέρχεται έως και τη ζώνη του 4%.

Σημειώνεται ότι τα αμοιβαία κεφάλαια που εμφανίζουν απώλειες, είτε έχουν εκδοθεί πρόσφατα από τις τράπεζες ή αποτελούν προϊόντα που διανέμουν μέρισμα στους επενδυτές.

Στην τελευταία περίπτωση, το κεφάλαιο που επιστρέφεται στους μεριδιούχους, μειώνει την τιμή των μεριδίων. Έτσι, υπάρχει η πλασματική καταγραφή απωλειών, καθώς ο επενδυτής έχει ήδη εισπράξει εισόδημα από το αμοιβαίο κεφάλαιο.

Στη λήξη του η όποια χασούρα θα σβήσει, καθώς θα έχει αποπληρωθεί το σύνολο των τόκων και του κεφαλαίου από τους εκδότες των ομολόγων.

Αναλυτικότερα, οι αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων συγκεκριμένης διάρκειας των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών από την αρχή του έτους έως τις 19/6 είναι οι εξής:

Τα διαθέσιμα προγράμματα

Σημειώνεται πως αυτήν τη στιγμή, τρεις τράπεζες διαθέτουν προϊόντα με τα παραπάνω χαρακρηριστικά. Πρόκειται για τα εξής:

- Eurobank

Προϊόν: (LF) Target Maturity III Bond Fund

Περίοδος διάθεσης: Έως τις 6 Σεπτεμβρίου 2024

Ημερομηνία λήξης Α/Κ: 7 Σεπτεμβρίου 2026

Πού επενδύει: Σε ομόλογα με υπολειπόμενη χρονική διάρκεια έως την ημερομηνία λήξης του, δηλαδή έως 07.09.2026. Το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου του θα αποτελείται από εταιρικά ομόλογα, ενώ ένα ποσοστό από 30% - 50% θα επενδύεται σε εγχώριους τίτλους.

Επενδυτικός σκοπός: Να διακρατήσει τα ομόλογα μέχρι τη λήξη τους (buy and hold), έτσι ώστε να διασφαλίσει το κεφάλαιο μέσα από την αποπληρωμή των ομολόγων στη λήξη τους.

Εκτιμώμενη απόδοση: 4.4% - 4,8% στη διετία / Μέση απόδοση 2.2% - 2,4% κατ΄ έτος

Κόστος αν διακρατήσετε την επένδυση ως τη λήξη: 0,10% προμήθεια συμμετοχής, 1% αμοιβή διαχείρισης κατ΄ έτος

- Εθνική Τράπεζα

Προϊόν: ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME V 24months - Ομολογιακό

Περίοδος διάθεσης: Έως τις 18 Ιουλίου 2024

Ημερομηνία λήξης Α/Κ: 17 Ιουλίου 2026

Πού επενδύει: Κυρίως σε επιλεγμένους εταιρικούς και κυβερνητικούς ομολογιακούς τίτλους βραχυπρόθεσμης ή/και μεσοπρόθεσμης διάρκειας με μέση ληκτότητα μέχρι 2 έτη που δύνανται να διαπραγματεύονται στην Ελλάδα ή/και σε οργανωμένες αγορές του εξωτερικού.

Επενδυτικός σκοπός: Η ομάδα διαχείρισης επιδιώκει να «κλειδώσει» την μελλοντική αξία του χαρτοφυλακίου κατά την ημερομηνία λήξης ανεξάρτητα από τις κινήσεις των επιτοκίων.

Εκτιμώμενη απόδοση: 4% - 4,5% στη διετία / Μέση απόδοση 2% - 2,25% κατ΄ έτος

Κόστος αν διακρατήσετε την επένδυση ως τη λήξη: 0,30% προμήθεια συμμετοχής, 1,54% της αξίας της επένδυσης κατ΄ έτος

- Τράπεζα Πειραιώς

Προϊόν: Πειραιώς Α/Κ Εισοδήματος 2026 (II) Ευρωπαϊκό Ομολογιακό

Περίοδος διάθεσης: Έως τις 28 Ιουνίου 2024

Ημερομηνία λήξης Α/Κ: 30 Ιουνίου 2026

Πού επενδύει: Κυρίως σε ομόλογα ανεξαρτήτως πιστοληπτικής διαβάθμισης σε ευρώ, που έχουν εκδοθεί από εταιρίες ή/και από  κράτη της ΕΕ (συμπεριλαμβανομένων ΕΓΕΔ – treasury bills) ή/και δημόσιους διεθνείς οργανισμούς στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη – μέλη της ΕΕ

Επενδυτικός σκοπός: Η αύξηση της αξίας των επενδύσεών του, κυρίως από εισόδημα όσο και από υπεραξία, μέσω των τοποθετήσεων κυρίως σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο χρεωστικών τίτλων σε ευρώ

Εκτιμώμενη απόδοση: 4% - 4,4% στη διετία / Μέση απόδοση 2% - 2,2% κατ΄ έτος

Κόστος αν διακρατήσετε την επένδυση ως τη λήξη: 0,10% προμήθεια συμμετοχής, 1,6% της αξίας της επένδυσης κατ΄ έτος