Η διαφαινόμενη σταθεροποίηση των παρεμβατικών δεικτών της ΕΚΤ μέχρι το καλοκαίρι, σε συνδυασμό με την επίδραση που έχει στην αγορά η απόφαση της ΕΕ για έκδοση χρέους, στο πλαίσιο των αμυντικών της δαπανών, ευνοεί σε αυτή τη φάση τις επενδύσεις μεσοπρόθεσμης διάρκειας.

Κι αυτό διότι οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται τις τελευταίες εβδομάδες ανοδικά, δίνοντας τη δυνατότητα και στους ιδιώτες να εξασφαλίσουν ένα υψηλό ετήσιο όφελος για περισσότερο από 2 έτη, χωρίς μεγάλο ρίσκο.

Τα Α/Κ προκαθορισμένης διάρκειας

Στο πιο πιθανό σενάριο σε λίγους μήνες από σήμερα δύσκολα θα βρίσκει κάποιος απόδοση μεγαλύτερη του 1% μέσω λογαριασμών προθεσμίας.

Ήδη αυτό ισχύει στις περισσότερες συστημικές τράπεζες, ενώ σταδιακά και οι μικρότερες προχωρούν σε προς τα κάτω αναπροσαρμογές των επιτοκίων τους.

Εκτιμάται δε ότι αυτή η κατάσταση θα διατηρηθεί τουλάχιστον έως και το 2027.

Ως εκ τούτου, μπαίνουμε σε μία εποχή που η εξασφάλιση ενός ικανοποιητικού παθητικού εισοδήματος, προϋποθέτει το ...ξεβόλεμα από τις τραπεζικές καταθέσεις.

Στο πλαίσιο αυτό, ο πιο ασφαλής τρόπος για να πετύχει κάποιος καλές αποδόσεις τα επόμενα χρόνια είναι τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας.

Η επενδυτική στρατηγική που εφαρμόζουν και ο τρόπος λειτουργίας τους θεωρούνται κατάλληλα για συντηρητικούς αποταμιευτές που δεν είναι ικανοποιημένοι από τις αποδόσεις των προθεσμιακών καταθέσεων και αναζητούν εναλλακτικές για τα χρόνια του φθηνότερου χρήματος που έρχονται.

Ειδικά στην τρέχουσα συγκυρία αύξησης των αποδόσεων στους ομολογιακούς τίτλους, οι προοπτικές για κέρδη είναι καλύτερες.

Η διαφορά τους

Δεν αναφερόμαστε γενικώς για αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού τους σε ομόλογα.

Ο λόγος γίνεται για προϊόντα που διαφέρουν από τα κλασικά της κατηγορίας ως προς τα εξής:

- Διατίθενται σε συγκεκριμένες περιόδους, μετά το πέρας των οποίων δεν είναι δυνατή η απόκτηση μεριδίων

- Έχουν συγκεκριμένη διάρκεια ζωής, η οποία κυμαίνεται από 2 έως και 5 έτη, μετά το πέρας της οποίας το ενεργητικό τους ρευστοποιείται και διανέμεται στους μεριδιούχους

- Δεν κάνουν trading. Χτίζουν το χαρτοφυλάκιό τους στην αρχή και το διατηρούν σταθερό μέχρι τη λήξη τους

- Επιλέγουν μόνο ομόλογα, τα οποία λήγουν το πολύ μέχρι και την τελευταία ημέρα λειτουργίας του εκάστοτε αμοιβαίου κεφαλαίου

Αυτό είναι πολύ σημαντικό, διότι οι διαχειριστές τους κλειδώνουν έτσι τη μελλοντική αξία του χαρτοφυλακίου, γνωρίζοντας εξ αρχής πόσους τόκους θα εισπράξουν από τις τοποθετήσεις τους και πότε θα πάρουν πίσω την ονομαστική αξία κάθε τίτλου.

Είναι δηλαδή γνωστή η απόδοση κάθε ομολόγου στη λήξη, από την οποία εξαρτάται το κέρδος που θα πετύχουν.

Με τον τρόπο αυτό μπορούν να διατυπωθούν ασφαλείς προβλέψεις για τη συνολική υπεραξία που θα εξασφαλίσουν κατά τη διάρκεια της επένδυσης.

Για να μην επαληθευτούν οι εκτιμήσεις τους, θα πρέπει να υπάρξουν πολλαπλές πτωχεύσεις των εκδοτών των ομολόγων, τα οποία επέλεξαν.

Γράφουμε πολλαπλές, καθώς η διαφοροποίηση των συγκεκριμένων χαρτοφυλακίων είναι μεγάλη. Το ενδεχόμενο default κάποιων ομολόγων δεν θα επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό τη συνολική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Οι διαθέσιμες λύσεις

Αυτήν τη στιγμή λοιπόν 4 τράπεζες προσφέρουν αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας, τα οποία απευθύνονται σε όσους θέλουν να κλειδώσουν ένα ικανοποιητικό κέρδος τα επόμενα 2 - 5 χρόνια.

Οι εκτιμώμενες αποδόσεις τους, όπως αυτές παρουσιάζονται από τους διαχειριστές τους, είναι οι εξής:

- Διετή ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια

Αυτή τη στιγμή είναι διαθέσιμα δύο ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας, ίσης με 2 έτη. Πρόκειται για τα εξής:

1. (LF) Target Maturity V Bond Fund

Θα διατίθεται από τη Eurobank έως και τις 31 Μαρτίου 2025, έχει συνολική διάρκεια 2 ετών και θα ρευστοποιηθεί πλήρως την 1η Απριλίου του 2027.

Υπόσχεται συνολική απόδοση από 3,40% έως 4,00% στη 2ετία.

2. ΔΗΛΟΣ EXTRA INCOME X 24months - Ομολογιακό

Θα διατίθεται από την Εθνική Τράπεζα έως και τις 14 Μαρτίου 2025, έχει συνολική διάρκεια 2 ετών και θα ρευστοποιηθεί πλήρως στις 12 Μαρτίου 2027.

Η Εθνική Τράπεζα υπολογίζει ότι το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο θα πετύχει σε βάθος δύο ετών απόδοση μεταξύ 3,2% και 3,80% ή 1,6% - 1,9% κατ΄ έτος.

- Τριετές ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο

Το Πειραιώς Α/Κ Στρατηγικής Τακτικού Εισοδήματος 2028 (ΙΙΙ) Ευρωπαϊκό Ομολογιακό θα διατίθεται από το δίκτυο καταστημάτων της Πειραιώς έως και τις 28 Μαρτίου 2025, έχει συνολική διάρκεια 3 ετών και θα ρευστοποιηθεί στις 29 Φεβρουαρίου 2028.

Το συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο υπόσχεται ένα τακτικό εισόδημα κάθε χρόνο, μέσω της διανομής μερίσματος στους μεριδιούχους.

Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση προβλέπεται να είναι μεταξύ 1,80% και 2,20% σε ετησιοποιημένη βάση.

Ως εκ τούτου σε βάθος τριετίας η συνολική απόδοση αναμένεται να κυμανθεί από 5,4% έως 6,6%.

- Πενταετές ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο

Το «Optima Welcome 2030 II» θα διατίθεται από την Optima Bank έως και τις 14 Μαρτίου, έχει συνολική διάρκεια 5 ετών και θα ρευστοποιηθεί πλήρως το Μάρτιο του 2030.

Βάσει της επενδυτικής στρατηγικής του θα διανέμει μέρισμα στους μεριδιούχους σε μορφή μετρητών κάθε χρόνο.

Για τη χρήση 2025 το εκτιμώμενο μέρισμα προβλέπεται να είναι 2% σε ετησιοποιημένη βάση, ενώ σε ανάλογα επίπεδα θα κινηθεί και στα επόμενα τέσσερα χρόνια.

Άρα υπολογίζεται μία συνολική απόδοση της τάξης 10% μέσα στην επόμενη 5ετία.