Σε υψηλότερα επίπεδα οδηγούνται τις τελευταίες ημέρες οι αποδόσεις που μπορούν να κερδίσουν στα σίγουρα οι καταθέτες μέσω προϊόντων σταθερού εισοδήματος.
Δίνεται με τον τρόπο αυτό η δυνατότητα στους αποταμιευτές να εξασφαλίσουν ένα υψηλό παθητικό εισόδημα από τα χρήματά τους, διαψεύδοντας τις αρχικές προσδοκίες για την εξέλιξη των επιτοκίων.
Πλέον, οι αναλυτές εκτιμούν ότι τουλάχιστον μέχρι και το καλοκαίρι τα επιτόκια στα πιο ασφαλή αποταμιευτικά προγράμματα, θα παραμείνουν στη χειρότερη περίπτωση σταθερά.
Το ευρωπαϊκό δώρο
Η νέα πραγματικότητα είναι αποτέλεσμα δύο κυρίως παραγόντων:
- Πρώτον, στις αποφάσεις για τη νομισματική πολιτική
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) μείωσε στη συνεδρίαση του διοικητικού της συμβουλίου στις αρχές Μαρτίου το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 2,5%.
Ωστόσο, πλέον οι αναλυτές εκτιμούν ότι στη επόμενη συνάντηση των κεντρικών τραπεζιτών στα μέσα Απριλίου θα πατήσει pause.
Δηλαδή θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα και θα δει τι θα κάνει στη συνεδρίαση του Ιουνίου.
- Δεύτερον, στα σχέδια για το νέο ευρωπαϊκό αμυντικό πλάνο
Μετά την ανάληψη της προεδρίας των ΗΠΑ από το Ντόναλτ Τραμπ και τις κινήσεις του στη γεωπολιτική σκακιέρα, η ΕΕ κινείται προς την εφαρμογή ενός αμυντικού προγράμματος ύψους 800 δισ. ευρώ.
Αυτό θα χρηματοδοτηθεί και από εκδόσεις ομολόγων, εξέλιξη που σε αυτή τη φάση οδηγεί σε υψηλότερα επίπεδα το κόστος δανεισμού των ευρωπαϊκών κρατών.
Η κίνηση των αποδόσεων
Οι παραπάνω εξελίξεις έχουν οδηγήσει τις τελευταίες 10 ημέρες σε υψηλότερα επίπεδα τις αποδόσεις σε όλα τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος.
Συγκεκριμένα:
- Έντοκα γραμμάτια
Την περασμένη εβδομάδα δημοπρατήθηκε ένα νέο ετήσιο έντοκο γραμμάτιο με την απόδοσή του να διαμορφώνεται στο 2,15%.
Πρόκειται για επίπεδα χαμηλότερα κατά μόλις 12 μονάδες βάσης σε σχέση με την έκδοση του περασμένου Δεκεμβρίου.
Κι αυτό παρ΄ ότι στο ενδιάμεσο η ΕΚΤ κούρεψε δύο φορές τους παρεμβατικούς της δείκτες, αθροιστικά κατά 50 μονάδες βάσης, ενώ μία ημέρα μετά τη δημοπρασία ήταν σίγουρο ότι θα προχωρήσει σε μία ακόμη περικοπή.
Ανάλογες τάσεις επικρατούν και στη δευτερογενή αγορά. Συγκεκριμένα, οι αποδόσεις των εντόκων γραμματίων που είχαν εκδοθεί το προηγούμενο 12μηνο και δεν έχουν ακόμη λήξει, κινούνται αυτήν τη στιγμή σε επίπεδα άνω του 2,2%.
Δίνεται με τον τρόπο αυτό η δυνατότητα στους αποταμιευτές να κλειδώσουν ένα ικανοποιητικό παθητικό εισόδημα από τα χρήματά τους για μία περίοδο από λίγες εβδομάδες έως και ένα χρόνο.
Παράλληλα, μέχρι το καλοκαίρι θα μπορούν να τοποθετηθούν στους 7 νέους τίτλους που θα δημοπρατήσει το δημόσιο, εξασφαλίζοντας αποδόσεις υψηλότερες του 2%.
- Ομόλογα
Μεγαλύτερες υπεραξίες μπορούν να διεκδικήσουν και όσοι τοποθετηθούν από εδώ και στο εξής σε ομόλογα, με τα αμοιβαία κεφάλαια να αποτελούν την πιο εύκολη και ασφαλή επιλογή.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αποτελούν οι τίτλοι του ελληνικού δημοσίου. Τον τελευταίο μήνα οι αποδόσεις τους στη λήξη έχουν αυξηθεί έως και 40 μονάδες βάσης (0,40%).
Αυτό έχει προκαλέσει ζημιές σε όσους είναι ήδη τοποθετημένοι στην αγορά, καθώς οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν όταν ανεβαίνουν οι αποδόσεις τους.
Από την άλλη όμως, όσοι επενδύσουν σήμερα σε αμοιβαία κεφάλαια της κατηγορίας θα κλειδώσουν μεγαλύτερη υπεραξία.
Στο πλαίσιο αυτό, υψηλότερα κέρδη από το αρχικώς αναμενόμενο αναμένεται να προσφέρουν τα αμοιβαίαα κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας που διατίθενται αυτήν τη στιγμή στην αγορά.
Μέσω αυτών, οι αποταμιευτές μπορούν να εξασφαλίσουν απόδοση κατ΄ έτος μεγαλύτερη του 2% ακόμη και για διάστημα 5 ετών, με πολύ μικρό ρίσκο για το αρχικό τους κεφάλαιο.
- Προθεσμιακές καταθέσεις
Καλά από ό,τι φαίνεται είναι τα νέα και για όσους προτιμούν να διατηρούν τα χρήματά τους σε κάποια τράπεζα.
Η παύση της ΕΚΤ στις μειώσεις των επιτοκίων επιιτρέπει στις τράπεζες να διακόψουν προσωρινά τις σταδιακές περικοπές στις αποδόσεις που προσφέρουν μέσω λογαριασμών προθεσμίας.
Αυτό δίνει τη δυνατότητα στους καταθέτες να κλειδώσουν το επιτόκιό τους για έως και 2 έτη και να εξασφαλίσουν ένα ικανοποιητικό εισόδημα χωρίς κανένα απολύτως ρίσκο.
