Ο λόγος είναι ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ετοιμάζεται για μία ακόμη μείωση στα επιτόκιά της την ερχόμενη Πέμπτη 5 Ιουνίου.

Το κούρεμα αναμένεται να είναι της τάξης των 25 μονάδων βάσης (0,25%) και με αυτό το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων που ορίζει θα πέσει στο μισό έναντι των υψηλών της προηγούμενης διετίας, στο 2%.

Οι επιπτώσεις

Η επίδραση αυτής της κίνησης στις αποδόσεις των προϊόντων σταθερού εισοδήματος θα είναι σημαντική.

Τόσο στα έντοκα γραμμάτια του ελληνικού δημοσίου, όσο και στα ομόλογα, θα σημειωθεί περαιτέρω υποχώρηση του ετησιοποιημένου κέρδους που μπορούν να πετύχουν οι αποταμιευτές.

Επίσης, νέες περικοπές αναμένονται από τις τράπεζες στις προθεσμιακές καταθέσεις.

Σαφή δείγματα γραφής προς αυτήν την κατεύθυνση έχουμε ήδη δει τους προηγούμενους μήνες:

- Στους λογαριασμούς προθεσμίας οι μειώσεις στα επιτόκια είναι συνεχή, με τον Ιούνιο να αναμένονται νέες αντίστοιχες παρεμβάσεις από τις τράπεζες

- Στα έντοκα γραμμάτια οι αποδόσεις σε κάθε νέα έκδοση του δημοσίου, είναι ολοένα και πιο χαμηλές, έχοντας πλέον υποχωρήσει κάτω από 2% έναντι επιπέδων ακόμη και κοντά στο 4% μέχρι και πέρυσι

- Πτωτικά κινούνται οι αποδόσεις στα ομόλογα, εταιρικά και κρατικά, κάτι που αποτυπώνεται στο κέρδος που υπόσχονται τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια προκαθορισμένης διάρκειας, το οποίο έχει υποχωρήσει σημαντικά.

Οι κινήσεις της ΕΚΤ κατά πάσα πιθανότητα θα συνεχιστούν, πέραν της συνεδρίασης του διοικητικού της συμβουλίου την Πέμπτη, με τις αγορές να αναμένουν μία ακόμη μείωση των δεικτών της κατά 25 μονάδες βάσης έως το τέλος του έτους.

Ως εκ τούτου, ο χρόνος για τους αποταμιευτές είναι χρήμα. Όσο πιο γρήγορα κινηθούν για το κλείδωμα μίας απόδοσης, τόσο πιο υψηλό παθητικό εισόδημα θα λάβουν από τα χρήματά τους.

Η νέα ευκαιρία

Στο πλαίσιο αυτό, το νέο έντοκο γραμμάτιο ετήσιας διάρκειας που δημοπρατεί το ελληνικό δημόσιο την Τετάρτη 4 Ιουνίου, συνιστά ευκαιρία.

Ο τίτλος θα είναι διαθέσιμος πρωτογενώς στους αποταμιευτές από την Τρίτη 3 Ιουνίου έως και την Πέμπτη 5 Ιουνίου.

Όσοι κάνουν σε αυτό το διάστημα αίτηση σε τράπεζα ή χρηματιστηριακή εταιρεία, θα μπορούν να αποκτήσουν τίτλους ονομαστικής αξίας έως 15.000 ευρώ, με τους ακόλουθους όρους:

- Η απόδοσή θα είναι η ίδια με αυτήν που θα προκύψει κατά τη δημοπρασία

- Δεν θα υπάρχουν έξοδα για την ολοκλήρωση της συναλλαγής, καθώς τα έντοκα γραμμάτια διατίθενται απευθείας από το κράτος

- Οι τόκοι δεν θα φορολογηθούν καθόλου, εφόσον ο αποταμιευτής διακρατήσει τους τίτλους μέχρι και τη λήξη τους

Άρα, όποια απόδοση προκύψει από τη δημοπρασία, αυτό θα είναι το καθαρό του κέρδος.

Σημειώνεται ότι στην αμέσως προηγούμενη έκδοση ετήσιου εντόκου γραμματίου στις αρχές Μαρτίου, η απόδοση είχε διαμορφωθεί σε 2,3%.

Έκτοτε όμως η ΕΚΤ έχει κουρέψει τους παρεμβατικούς της δείκτες κατά 50 μονάδες βάσης και ετοιμάζεται για μία ακόμη μείωσή τους κατά 25 μονάδες βάσης την ερχόμενη Πέμπτη.

Πόσο θα κερδίσετε

Με αυτά τα δεδομένα, η απόδοση στη δημοπρασία αυτής της εβδομάδας αναμένεται γύρω από το 1,7%.

Μπορεί να είναι χαμηλότερη σε σχέση με τις προηγούμενες εκδόσεις, ωστόσο στον ορατό ορίζοντα δεν πρόκειται να βρείτε καλύτερη λύση για τις αποταμιεύσεις σας.

Επίσης, δεν πρέπει να ξεχνάτε ότι οι τόκοι σας δεν θα φορολογηθούν.

Άρα αν πάρετε μέρος στη δημοπρασία το επιτόκιο που θα πρέπει να συγκρίνετε με μία προθεσμιακή κατάθεση ίδιας διάρκειας είναι το 2%.

Αν λοιπόν η απόδοση διαμορφωθεί στο 1,7%, θα πρέπει σήμερα να καταβάλλετε το 98,3% περίπου της ονομαστικής αξίας του εντόκου γραμματίου.

Στη λήξη του, στις αρχές Ιουνίου 2026, θα πιστωθεί στο λογαριασμό σας το 100% αυτής.

Οι όροι διάθεσης του νέου τίτλου θα γίνουν γνωστοί την ερχόμενη Τετάρτη το μεσημέρι.

Για να έχετε όμως μία εικόνα για το πόσα μπορείτε να βγάλετε εάν κάνετε αίτηση σε τράπεζα ή χρηματιστηριακή εταιρεία έως την Πέμπτη, ετοιμάσαμε ένα πίνακα.

Σε αυτόν αποτυπώνονται όλες οι επιλογές αποταμίευσης που έχετε. Πρόκειται για τις εξής:

Η δευτερογενής αγοράς

Αν έχετε περισσότερα χρήματα προς αποταμίευση και θέλετε να εκμεταλλευτείτε το νέο έντοκο γραμμάτιο του ελληνικού δημοσίου, υπάρχει λύση.

Σε αυτήν την περίπτωση σας συμφέρει να κάνετε το εξής:

- Να αγοράσετε έντοκα γραμμάτια ονομαστικής αξίας 15.000 ευρώ πρωτογενώς με επιτόκιο γύρω στο 1,7%

- Το υπερβάλλον ποσό που διαθέτετε να χρησιμοποιηθεί για την αγορά επιπλέον τίτλων στη δευτερογενή αγορά.

Εκεί θα διαπραγματεύεται ελεύθερα και χωρίς κανένα περιορισμό το έντοκο γραμμάτιο από την Παρασκευή 6 Ιουνίου.

Στην προκειμένη περίτπωση ωστόσο, η απόδοσή σας δεν θα είναι αυτή της δημοπρασίας, αλλά χαμηλότερη κατά 10 με 30 μονάδες βάσης.

Η διαφορά είναι αποτέλεσμα των εξόδων για την εκτέλεση της συναλλαγής και του κέρδους του πωλητή των τίλτων.

Άρα για αυτό το δεύτερο σκέλος της αποταμίευσης θα πρέπει να αναμένετε μία απόδοση της τάξης του 1,4% με 1,6%.

Η συνολική σας απόδοση ωστόσο θα είναι υψηλότερη, καθώς θα έχετε εξασφαλίσει το 1,7% για τα πρώτα 15.000 ευρώ.