Ο λόγος γίνεται για το νέο εξάμηνο έντοκο γραμμάτιο του ελληνικού δημοσίου που θα διατίθεται έως και την Πέμπτη 28 Νοεμβρίου και σε φυσικά πρόσωπα.

Σε αυτή τη φάση της διάθεσης θα είναι δυνατή η απόκτηση τίτλων ονομαστικής αξίας έως 15.000 ευρώ ανά ΑΦΜ, με τους όρους που θα προκύψουν κατά τη δημοπρασία.

Πώς αποταμιεύετε

Το μόνο που έχετε να κάνετε για την αποταμίευσή σας, είναι να απευθυνθείτε σε τράπεζα ή χρηματιστηριακή εταιρεία κατά το τριήμερο 26 - 28 Νοεμβρίου.

Όσοι προλάβουν τη σχετική προθεσμία, θα εξασφαλίσουν ότι η αγορά των τίτλων θα γίνει στην ίδια τιμή που θα πληρώσουν οι θεσμικοί επενδυτές.

Ως γνωστόν, όσο πιο χαμηλή είναι η τιμή κτήσης ενός εντόκου γραμματίου, τόσο πιο υψηλή είναι η απόδοση.

Συγκεκριμένα, η αγορά γίνεται σε ένα ποσοστό χαμηλότερο της ονομαστικής του αξίας, το 100% της οποίας καταβάλλεται στη λήξη.

Για παράδειγμα, αν η τιμή αγοράς ανέλθει σε 99%, τότε ανά 1.000 ονομαστικής αξίας εντόκων γραμματίων ο αποταμιευτής πληρώνει 990 και στη λήξη του τίτλου παίρνει πίσω 1.000 ευρώ. Η διαφορά αποτελεί τους τόκους που κερδίζει.

Εκτός όμως από την εξασφάλιση μίας χαμηλής τιμής, μέσω της προαναφερθείσας διαδικασίας, της ίδιας που θα καταβάλλουν και οι θεσμικοί επενδυτές, ο αποταμιευτής κερδίζει και από το μηδενισμό των προμηθειών.

Συγκεκριμένα, μέχρι και τις 28 Νοεμβρίου δεν θα χρεωθεί για έξοδα συναλλαγής, καθώς η αγορά των εντόκων γραμματίων γίνεται απευθείας από το κράτος.

Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με την αναστολή της φορολογίας επί των τόκων στους κρατικούς τίτλους, μεγιστοποιεί την απόδοση.

Ο κόφτης των 15.000 ευρώ

Το μόνο μειονέκτημα στην προκειμένη περίπτωση είναι ότι υπάρχει κόφτης στο ύψος της αποταμίευσης, στα 15.000 ευρώ.

Δηλαδή, τα φυσικά πρόσωπα κατά τη δημοπρασία μπορούν να αποκτήσουν έντοκα γραμμάτια μέχρι τη συγκεκριμένη ονομαστική αξία και να κερδίσουν την απόδοση που προέκυψε από τη διαδικασία.

Για αγορά εντόκων γραμματίων μεγαλύτερης αξίας, θα πρέπει να αναμένουν μέχρι και την Παρακευσή 29 Νοεμβρίου.

Τότε θα εισαχθούν οι νέοι τίτλοι προς διαπραγμάτευση στη δευτερογενή αγορά. Άρα μπορεί κάποιος να αποκτήσει έντοκα ονομαστικής αξίας έως 15.000 ευρώ μέχρι και την ερχόμενη Πέμπτη και από την Παρασκευή να αγοράσει περισσότερα.

Εν προκειμένω δεν υπάρχει κόφτης. Ωστόσο, η απόδοση δεν θα είναι η ίδια με αυτήν της δημοπρασίας και ούτε μπορεί να είναι εκ των προτέρων γνωστή.

Κατά κανόνα όμως είναι χαμηλότερη κατά 10 - 30 μονάδες βάσης σε σχέση με την αρχική.

Αν λοιπόν τα νέα έντοκα γραμμάτια δημοπρατηθούν με απόδοση στο 2,50%, είναι λογικό αυτή να πέσει στα επίπεδα του 2,2% - 2,4%, αν η εντολή αγοράς δοθεί κατά τις πρώτες ημέρες μετά την έκδοση.

Παράδειγμα

Για παράδειγμα, εάν κάποιος θέλει να αποκτήσει έντοκα γραμμάτια ονομαστικής αξίας 30.000 ευρώ, συμφέρει να κάνει το εξής:

- Να αγοράσει τα πρώτα 15.000 ευρώ πρωτογενώς και να εξασφαλίσει τη μέγιστη δυνατή απόδοση που θα κινηθεί γύρω από το 2,5%

- Να αγοράσει τα επόμενα 15.000 ευρώ στη δευτερογενή αγορά, εξασφαλίζοντας μέσω αυτών απόδοση 2,3%.

Με τον τρόπο αυτό, η μέση απόδοση για το σύνολο της αποταμίευσης θα διαμορφωθεί στο 2,4% περίπου και θα είναι καθαρή, λόγω της αναστολής στη φορολόγηση των τόκων στα έντοκα γραμμάτια.

Στο συγκεκριμένο λοιπόν παράδειγμα, ο αποταμιευτής θα καταβάλλει αυτήν την εβδομάδα περί τα 29.640 ευρώ και στη λήξη θα πιστωθούν στο λογαριασμό του 30.000 ευρώ.

Άρα θα κερδισει καθαρά περί τα 360 ευρώ σε τόκους.