«Τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2017» σημειώνει σε έκθεσή του ο ελεγκτικός οίκος.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις του, από τον Ιούλιο του 2017 έως και το τέλος του ίδιου έτους, η Ευρωτράπεζα θα αρχίσει να αυξάνει σταδιακά το επιτόκιο από τις 50 μονάδες βάσης που είναι σήμερα στις 100 μονάδες βάσης.
Εάν επαληθευτούν αυτές οι προβλέψεις, η νομισματική πολιτική θα λειτουργήσει υπέρ των νοικοκυριών στην Ελλάδα που έλαβαν τα προηγούμενα χρόνια στεγαστικό δάνειο, καθώς θα διατηρήσει σε όσο το δυνατόν χαμηλότερα επίπεδα τις μηνιαίες δόσεις που πληρώνουν στην τράπεζα για ακόμη μία τετραετία περίπου.
Ανοδος καταθέσεων
Εξάλλου, η Ernst & Young αναφέρει πως οι τραπεζικές καταθέσεις αυξάνονται ραγδαία με προβλεπόμενο ρυθμό 3,2% το 2013 και 3,6% το 2014, σημαντικά πάνω από την αύξηση του 0,9% που σημειώθηκε το 2012.
Οι καταθέσεις αυξάνονται σε όλες τις μεγάλες αγορές. Στη Γαλλία θα αυξηθούν κατά 3,8%, από 3% το 2012, στη Γερμανία κατά 3%, από 1,7% το 2012, στην Ολλανδία κατά 6,5%, από 4,2% το 2012 και στην Ισπανία κατά 2,1% μετά από συρρίκνωση 3,9% το 2012.
Στην Ιταλία όμως, ενώ η αύξηση των καταθέσεων θα παραμείνει ισχυρή στο 5%, ταυτόχρονα θα είναι μειωμένη σε σχέση με τον ρυθμό 7,9% του περασμένου έτους.
Πτώση των επενδύσεων
Την ίδια στιγμή όμως, τα κεφάλαια υπό διαχείριση (AUM) αναμένεται να αυξηθούν κατά 3,9% ετησίως μεταξύ 2014 και 2017, πολύ κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο του 6,7%
Σύμφωνα με την Ernst & Young, παρά το γεγονός ότι τα υπό διαχείριση κεφάλαια (AUM) αυξήθηκαν μόλις κατά 2% το α΄ εξάμηνο του 2013, τα κεφάλαια σε funds ολόκληρης της Ευρωζώνης προβλέπεται να αυξηθούν κατά 6,1% το 2013 φθάνοντας τα 4,817 δισ. ευρώ.
Ωστόσο, αυτό αντιπροσωπεύει μόνο το μισό του ποσοστού 12% καθαρής αύξησης του 2012, ενώ η μέση αύξηση AUM, αναμένεται να μειωθεί στο 3,9% μεταξύ 2014 και 2017, πολύ κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο του 6,7%.
Οι προβλέψεις για την αύξηση των AUM διαφέρουν σημαντικά από χώρα σε χώρα της Ευρωζώνης, αντανακλώντας την απόσυρση των επενδυτών από τα ασφαλή ομόλογα στη Γαλλία και τη Γερμανία, καθώς αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις στις περιφερειακές ευρωπαϊκές αγορές.
Οι κινήσεις ανά χώρα
Ωθούμενη από τις επενδύσεις σε ομόλογα, η συνολική αύξηση των AUM παραμένει ισχυρή στην Ιταλία (8% σε ετήσια βάση) και την Ισπανία (15,8% το 2013 και 9,6% το 2014).
Αντίθετα, στην Ολλανδία μετά από αύξηση 6,3% το 2012, αναμένεται να σταθεροποιηθούν το 2013, καθώς η χώρα θεωρείται ως χαμηλής απόδοσης κεντρική αγορά σε σχέση με την περιφέρεια.
Στη Γερμανία, ενώ η συνολική πορεία της οικονομίας είναι ανοδική, το σύνολο των υπό διαχείριση κεφαλαίων (AUM), αναμένεται να μειωθεί κατά 5% το 2014. Ωστόσο, το ποσοστό των επισφαλών δανείων προβλέπεται να «αγγίξει» το 3,2% το τρέχον έτος, πριν αρχίσει την καθοδική του πορεία και φθάσει στο 2,8% το 2017.
Στη Γαλλία, το σύνολο των AUM θα μειωθεί κατά 4,4% φέτος και ακόμη 1,6% το 2014, φτάνοντας σε μια αδύναμη ανάπτυξη 1-1,8% για τα επόμενα τρία χρόνια.
Αυτό αντανακλά την απόσυρση των επενδυτών από τα γαλλικά ομόλογα, αλλά και εκροές από τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύονται στην αγορά χρήματος (money market funds), τα οποία αποτελούν το ήμισυ της γαλλικής αγοράς.